विकल्प क्या हैं? शुरुआती के लिए एक गाइड
विषय
- ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए आपका गाइड:
- एक विकल्प क्या है?
- निवेशक विकल्प क्यों व्यापार करते हैं?
- कॉल विकल्प का उदाहरण
- पुट ऑप्शन का उदाहरण
- विकल्प ट्रेडिंग में जोखिम बनाम रिटर्न
- कॉल विकल्प
- विकल्प रखो
- विकल्प खरीदार-विक्रेता संबंध
- सीखने के लिए विकल्प शर्तें
यहां दिखाए गए कई या सभी उत्पाद हमारे भागीदारों के हैं जो हमें क्षतिपूर्ति करते हैं। यह प्रभावित कर सकता है कि हम किन उत्पादों के बारे में लिखते हैं और उत्पाद पृष्ठ पर कहां और कैसे दिखाई देता है। हालांकि, यह हमारे मूल्यांकन को प्रभावित नहीं करता है। हमारे विचार हमारे अपने हैं। यहां हमारे भागीदारों की एक सूची है और यहां बताया गया है कि हम कैसे पैसा कमाते हैं। इस पृष्ठ पर प्रदान की गई निवेश जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। नेरडवालेट सलाहकार या ब्रोकरेज सेवाएं प्रदान नहीं करता है, न ही यह निवेशकों को विशेष स्टॉक या प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने की सलाह देता है या सलाह देता है।
ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए आपका गाइड:
विकल्प क्या हैं? आप यहाँ हैं
विकल्पों का व्यापार कैसे करें
एक विकल्प ट्रेडिंग ब्रोकर कैसे चुनें?
विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियाँ
एक विकल्प क्या है?
यह समझने के लिए कि विकल्प क्या हैं, यह स्टॉक के साथ उनकी तुलना करने में मदद करता है। स्टॉक खरीदने का मतलब है कि आप उस कंपनी के एक छोटे से हिस्से के मालिक हैं, जिसे शेयर कहा जाता है। आप अनुमान लगा रहे हैं कि कंपनी भविष्य में बढ़ेगी और पैसा बनाएगी, और इसके शेयर की कीमत बढ़ेगी। अगर ऐसा होता है, तो आप लाभ के लिए शेयर बेच सकते हैं। (स्टॉक खरीदने की मूल बातें के बारे में।)
दूसरी ओर, एक विकल्प, केवल एक अनुबंध है जो आपको स्टॉक या अन्य अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने या बेचने का अधिकार देता है - आमतौर पर 100 के बंडलों में - एक निश्चित तिथि तक पूर्व-बातचीत मूल्य पर। हालाँकि, जब वह तारीख आती है, तो आप स्टॉक को खरीदने या बेचने के लिए बाध्य नहीं होते हैं। आपके पास अनुबंध को समाप्त होने देने का विकल्प है, इसलिए नाम। हालांकि, विकल्प खरीदते समय, आप "प्रीमियम" के रूप में जाने जाने वाले भुगतान का भुगतान करेंगे, जिसे आप अनुबंध समाप्त होने पर खो देंगे।
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यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सभी प्रकार की प्रतिभूतियों के लिए विकल्प मौजूद हैं, लेकिन यह लेख स्टॉक के संदर्भ में विकल्पों को देखता है। दो मुख्य प्रकार के विकल्प अनुबंध हैं:
कॉल विकल्प। एक कॉल विकल्प आपको एक विशिष्ट समय अवधि के भीतर एक विशिष्ट मूल्य ("स्ट्राइक प्राइस" के रूप में जाना जाता है) के लिए कंपनी के स्टॉक को खरीदने का अधिकार देता है, जिसे इसकी "समाप्ति" कहा जाता है।
विकल्प रखो। एक पुट ऑप्शन आपको किसी कंपनी के स्टॉक को उसकी समाप्ति से पहले स्ट्राइक मूल्य पर सहमत होने पर बेचने का अधिकार देता है।
एक बार जब आप अनुबंध खरीद लेते हैं, तो आपके द्वारा इसे खरीदने के समय से लेकर समाप्ति के समय तक कुछ चीजें हो सकती हैं। आप ऐसा कर सकते हैं:
विकल्प का प्रयोग करें, जिसका अर्थ है कि आप स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक के शेयर खरीदेंगे या बेचेंगे।
किसी अन्य निवेशक को अनुबंध बेचें।
अनुबंध को समाप्त होने दें और बिना किसी वित्तीय दायित्व के चले जाएं।
निवेशक विकल्प क्यों व्यापार करते हैं?
निवेशक विभिन्न कारणों से विकल्पों का उपयोग करते हैं, लेकिन मुख्य लाभ हैं:
एक विकल्प ख़रीदने का अर्थ है अधिक शेयरों पर नियंत्रण रखना, यदि आपने समान राशि के साथ एकमुश्त स्टॉक खरीदा है।
विकल्प उत्तोलन का एक रूप है, जो बढ़े हुए रिटर्न की पेशकश करता है।
एक विकल्प निवेशक को यह देखने का समय देता है कि चीजें कैसे चलती हैं।
एक विकल्प निवेशकों को खरीदने के दायित्व के बिना कीमत में लॉक करके नकारात्मक जोखिम से बचाता है।
लेकिन जोखिम क्या हैं?
आप अपेक्षाकृत कम समय में अपना पूरा निवेश खो सकते हैं।
यह स्टॉक खरीदने की तुलना में बहुत अधिक जटिल हो सकता है - आपको यह जानना होगा कि आप क्या कर रहे हैं।
कुछ प्रकार के विकल्प ट्रेडों के साथ, आपके प्रारंभिक निवेश से अधिक खोना संभव है।
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कॉल विकल्प का उदाहरण
मान लीजिए कि किसी कंपनी का स्टॉक वर्तमान में $50 प्रति शेयर है। आप $50 (स्ट्राइक प्राइस) पर स्टॉक खरीदने के लिए कॉल ऑप्शन खरीद सकते हैं, जो छह महीने में समाप्त हो जाता है, $ 5 के प्रीमियम के लिए। प्रति शेयर प्रीमियम का मूल्यांकन किया जाता है, इसलिए इस कॉल विकल्प की कीमत $500 ($5 प्रीमियम X 100 शेयर) होगी। ध्यान दें कि विकल्प खरीदते समय, आप स्ट्राइक कीमतों की उपलब्ध सूची में से चुनेंगे, और यह मौजूदा स्टॉक मूल्य के समान नहीं होना चाहिए।
यदि छह महीने की अवधि के दौरान स्टॉक की कीमत 50 डॉलर से नीचे रहती है या गिरती है और कभी ठीक नहीं होती है, तो आप अनुबंध को बेकार होने दे सकते हैं, और आपका कुल नुकसान 500 डॉलर होगा जो आपने प्रीमियम पर खर्च किया था। वह $500 भी अधिकतम राशि है जिसे आप निवेश पर खो सकते हैं।
अब मान लीजिए कि कीमत बढ़कर $60 हो गई है। आप $50 के स्ट्राइक मूल्य पर 100 शेयर खरीदने के अपने विकल्प का प्रयोग कर सकते हैं, फिर पलट कर उन्हें $60 पर बेच सकते हैं। इस उदाहरण में, निवेश पर आपका प्रतिफल $500 होगा। (शेयरों को खरीदने में $5,000 का खर्च आएगा, लेकिन आप उन्हें $1,000 के लाभ के लिए $6,000 में बेचेंगे। प्रीमियम की लागत घटाएँ, और आप $500 के लाभ के साथ बचे हैं।)
कॉल ऑप्शन खरीदते समय, एक ब्रेक ईवन बिंदु होगा जिस पर आप लाभ अर्जित करेंगे। इस उदाहरण में, वह ब्रेकईवन पॉइंट $55 है। इसलिए, यदि स्टॉक $50 और $55 के बीच कारोबार कर रहा है, तो आप अपने कुछ निवेश की भरपाई करने में सक्षम होंगे, लेकिन यह अभी भी नुकसान के लिए होगा।
यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठती है, तो अनुबंध स्वयं आंतरिक मूल्य प्राप्त करता है, और प्रीमियम की कीमत तदनुसार बढ़ जाएगी। इसका मतलब है कि आप किसी अन्य निवेशक को अनुबंध की समाप्ति से पहले जितना आपने इसे खरीदा था, उससे अधिक के लिए बेच सकते हैं, लाभ ले सकते हैं। आपको यह निर्धारित करने के लिए कई कारकों को देखना होगा कि क्या आपको एक विकल्प अनुबंध बेचना चाहिए या इसका प्रयोग करना चाहिए।
पुट ऑप्शन का उदाहरण
पुट ऑप्शंस स्टॉक को छोटा करने के समान उद्देश्य प्रदान करते हैं - यदि स्टॉक की कीमत गिरती है तो दोनों आपको लाभ देते हैं। लेकिन पुट का उपयोग कीमतों में गिरावट के खिलाफ बचाव के रूप में भी किया जा सकता है जो आपके पोर्टफोलियो को नुकसान पहुंचा सकता है।
ऊपर दिए गए उदाहरण का उपयोग करते हुए, मान लें कि किसी कंपनी का स्टॉक $50 के लिए कारोबार कर रहा है, और आप $50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ $5 के प्रीमियम और छह महीने की समाप्ति के साथ एक पुट विकल्प खरीदते हैं। अनुबंध की लागत $ 500 है।
यदि स्टॉक की कीमत $40 तक गिरती है, तो आप स्टॉक को $50 स्ट्राइक मूल्य पर बेचने के अपने अधिकार का प्रयोग कर सकते हैं। इस उदाहरण में, आपने कोई लाभ नहीं अर्जित किया है, लेकिन आप अपने शेयरों को मूल्य खोने से बचाएंगे। यदि कीमत बढ़ती है, तो अनुबंध बेकार हो जाएगा, और आप अधिकतम $500 से बाहर हो जाएंगे। एक मायने में, पुट ऑप्शंस को आपके शेयरों के लिए बीमा माना जा सकता है: यदि स्टॉक की कीमत गिरती है, तो आप उच्च स्ट्राइक मूल्य पर बेचने के लिए बीमित होते हैं, और यदि यह बढ़ता है, तो आपके द्वारा भुगतान किया गया प्रीमियम उस बीमा की निश्चित लागत थी।
लेकिन पुट ऑप्शंस का उपयोग अटकलों के लिए भी किया जा सकता है, और पुट ऑप्शन खरीदने के लिए आपके पास अंतर्निहित स्टॉक नहीं होना चाहिए। मान लीजिए कि आपने पुट ऑप्शन खरीदा है और स्टॉक $40 तक गिर जाता है, लेकिन आपके पास इसका स्वामित्व नहीं है। आप स्टॉक को $ 40 पर खरीद सकते हैं, फिर घूम सकते हैं और इसे $ 50 पर बेच सकते हैं। इससे 500 डॉलर का लाभ होगा। (आप $४,००० के लिए $४० में १०० शेयर खरीदेंगे, फिर उन्हें $५० में $५०० में बेचेंगे, $१,००० उत्पन्न करेंगे।
कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स की तरह, पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का आंतरिक मूल्य हो सकता है। यदि अंतर्निहित स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य से नीचे चला जाता है, तो अनुबंध अधिक आकर्षक हो जाएगा, और इसके प्रीमियम की लागत तदनुसार बढ़ जाएगी। इस मामले में, आप लाभ के लिए किसी अन्य निवेशक को अनुबंध बेच सकते हैं।
विकल्प ट्रेडिंग में जोखिम बनाम रिटर्न
कॉल विकल्प
अगर आपको लगता है कि कोई स्टॉक बढ़ने वाला है, तो आप या तो स्टॉक खरीद सकते हैं और एकमुश्त खरीद सकते हैं, या कॉल विकल्प खरीद सकते हैं। लेकिन इन दोनों में एक बड़ा अंतर है।
ऊपर दिए गए उदाहरण में, ध्यान दें कि $५० प्रति शेयर के मूल्य वाले स्टॉक के १०० शेयरों को नियंत्रित करने में ५०० डॉलर का खर्च आता है। यदि आप समान $500 के निवेश के साथ स्टॉक को एकमुश्त खरीदना चाहते हैं, तो आप केवल 10 शेयरों का नियंत्रण लेने में सक्षम होंगे। यह वह जगह है जहां विकल्पों की वापसी-बढ़ाने की शक्ति खेल में आती है, और विकल्प को उत्तोलन का एक रूप क्यों माना जाता है।
ऊपर के उदाहरण से, हम जानते हैं कि यदि स्टॉक की कीमत $60 तक बढ़ जाती है, तो यह $500 का रिटर्न देता है - आपने अपना पैसा दोगुना कर दिया है। लेकिन अगर यह बढ़कर $70 हो जाता है, तो आपका लाभ बढ़कर $1,500 हो जाता है। अगर यह बढ़कर $80 हो जाता है? यह स्टॉक की कीमत में 60% की वृद्धि है जिसके परिणामस्वरूप 2,500 डॉलर की वापसी हुई है। यदि आपने स्टॉक को एकमुश्त खरीदा होता, तो वही ६०% मूल्य वृद्धि आपको तुलनात्मक रूप से कम $३०० का प्रतिफल देती।
लेकिन जहां उच्च इनाम की संभावना है, वहां उच्च जोखिम है। यदि आपने स्टॉक में एकमुश्त 500 डॉलर का निवेश किया है, तो कीमत में मामूली गिरावट का कोई मतलब नहीं है। उदाहरण के लिए, 10% की गिरावट का मतलब है कि आप $50 से नीचे होंगे, और आप बेचने से पहले कीमत के फिर से बढ़ने के लिए अनिश्चित काल तक प्रतीक्षा कर सकते हैं।
कॉल विकल्प अनुबंध पर $500 खर्च करने का मतलब है, हालांकि, स्टॉक की कीमत में 10% की गिरावट अनुबंध को बेकार कर सकती है यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है, और आपके पास इसे फिर से बढ़ने के लिए सीमित समय है। यदि ऐसा नहीं होता है, तो यह $500 का नुकसान है, या आपके निवेश का 100% है।
विकल्प रखो
पुट ऑप्शन खरीदते समय, आप जो अधिकतम राशि खो सकते हैं, वह कॉल ऑप्शन के समान है: यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठती है, तो आप अनुबंध को समाप्त होने देंगे, और आप अपना पूरा $500 निवेश खो देंगे।
हालांकि, कॉल ऑप्शंस में हमने जो रिटर्न देखा, वह पुट ऑप्शन में दूसरी तरफ जाता है। यदि शेयर की कीमत गिरकर $30 हो जाती है, तो आपको लाभ में $1,500 दिखाई देगा। $20 पर, लाभ $2,500 होगा। लेकिन इसका मतलब यह भी है कि पुट ऑप्शन पर लाभ की एक सीमा है - स्टॉक शून्य से नीचे नहीं जा सकता। इसके विपरीत, कॉल ऑप्शन खरीदते समय, सैद्धांतिक रूप से लाभ की संभावना असीमित होती है।
» . विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियाँ
विकल्प खरीदार-विक्रेता संबंध
विकल्पों के साथ, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि प्रत्येक खरीदार के लिए, एक विक्रेता होता है, जिसकी प्रेरणा और प्रोत्साहन खरीदार के विपरीत होते हैं।
इसलिए, जब आप कॉल ऑप्शन खरीदते हैं, उदाहरण के लिए, आप उम्मीद कर रहे हैं कि कीमत बढ़ेगी, क्योंकि आपको कम स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक खरीदने का अधिकार है।
लेकिन उस लेन-देन के दूसरी तरफ विक्रेता के पास स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक बेचने का दायित्व होता है यदि खरीदार विकल्प का प्रयोग करना चुनता है। इसका मतलब है कि विक्रेता चाहता है कि स्टॉक की कीमत गिर जाए - यदि यह स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है, तो खरीदार अनुबंध को समाप्त होने देगा, और विक्रेता प्रीमियम को लाभ के रूप में रखेगा। हालांकि, अगर स्टॉक की कीमत बढ़ती है और खरीदार विकल्प का प्रयोग करता है, तो विक्रेता को शेयरों को स्ट्राइक मूल्य पर बेचना चाहिए, जो मौजूदा स्टॉक मूल्य से कम होगा।
यदि विक्रेता के पास पहले से अंतर्निहित स्टॉक नहीं है, तो वे अभी भी इसे खरीदार को बेचने के लिए हुक पर हैं। इसलिए, यदि स्टॉक की कीमत बढ़कर $60 हो जाती है, तो उन्हें $60 पर स्टॉक खरीदना होगा, फिर इसे $50 पर बेचना होगा। इससे 500 डॉलर का नुकसान होगा। ($60 के लिए स्टॉक खरीदने पर $6,000 का खर्च आएगा, फिर $5,000 पर बेचने पर $1,000 का नुकसान होगा। लेकिन विक्रेता $500 का प्रीमियम रखता है, इसलिए कुल नुकसान $500 है।)
इस उदाहरण में, यदि स्टॉक की कीमत में वृद्धि जारी है, तो कॉल विक्रेता का नुकसान सैद्धांतिक रूप से अनंत है, जैसे खरीदार का लाभ सैद्धांतिक रूप से अनंत है।
यह संबंध हर विकल्प व्यापार के लिए मौजूद है, चाहे आप कॉल खरीद रहे हों या डाल रहे हों या उन्हें बेच रहे हों। विभिन्न विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों में जोड़ें, और आप देखते हैं कि कैसे विकल्प ट्रेडिंग - और इससे जुड़े जोखिम - जटिल, तेज हो जाते हैं।
सीखने के लिए विकल्प शर्तें
यहां कुछ ऐसे शब्द दिए गए हैं जो विकल्पों के बारे में आपके सामने आएंगे। (अधिक जानकारी के लिए हमारे पूर्ण विकल्प नियम और परिभाषा पृष्ठ देखें।)
पैसे में। एक कॉल विकल्प "पैसे में" है यदि स्ट्राइक मूल्य स्टॉक मूल्य से नीचे है, जबकि एक पुट विकल्प पैसे में है यदि स्ट्राइक मूल्य स्टॉक मूल्य से ऊपर है।
पैसे पर। यदि कॉल या पुट के लिए स्टॉक मूल्य और स्ट्राइक मूल्य समान हैं, तो विकल्प "पैसे पर" है।
आउट ऑफ द मनी। एक कॉल विकल्प "पैसे से बाहर" है यदि स्ट्राइक मूल्य स्टॉक मूल्य से ऊपर है, जबकि एक पुट विकल्प पैसे से बाहर है यदि स्ट्राइक मूल्य स्टॉक मूल्य से नीचे है।
प्रीमियम। विकल्प अनुबंध खरीदने के लिए आपको यही भुगतान करना होगा। इसके विपरीत, यदि आप एक विकल्प अनुबंध बेचते हैं तो यह वह धन है जो आप संभावित रूप से कमा सकते हैं।
संजात। एक व्युत्पन्न एक प्रकार का वित्तीय उत्पाद है जिसका मूल्य निर्भर करता है - दूसरे वित्तीय साधन के प्रदर्शन से प्राप्त होता है। विकल्प डेरिवेटिव हैं क्योंकि उनका मूल्य स्टॉक की कीमत में बदलाव पर आधारित होता है।
फैलता है। स्प्रेड एक उन्नत ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें एक विकल्प व्यापारी विभिन्न स्ट्राइक कीमतों पर कई अनुबंध खरीदता और बेचता है।
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